Το ελληνικό ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 2,4% ετησίως το 3ο τρίμηνο του 2024 (+0,3% σε εποχικά προσαρμοσμένη τριμηνιαία βάση).
Η ισχυρή ιδιωτική κατανάλωση, η συνεχιζόμενη συσσώρευση αποθεμάτων από τις επιχειρήσεις και η αύξηση των εξαγωγών υπηρεσιών αποτέλεσαν τους βασικούς πυλώνες της ανάπτυξης.
Η ιδιωτική κατανάλωση αυξήθηκε κατά 2,1% ετησίως το 3ο τρίμηνο (1,7% το 1ο εξάμηνο), υποστηριζόμενη από τους ακόλουθους παράγοντες:
- Την ισχυρή αγορά εργασίας όπως αποτυπώνεται στο μονοψήφιο ποσοστό ανεργίας το 3ο τρίμηνο του 2024, για πρώτη φορά τα τελευταία 15 χρόνια, σε συνδυασμό με τη σταθερή αύξηση της απασχόλησης, το υψηλότερο ποσοστό συμμετοχής στο εργατικό δυναμικό και, κυρίως, την ενίσχυση των πραγματικών μισθών τα τελευταία τρίμηνα.
- Την αυξανόμενη πιστωτική ώθηση, με την καταναλωτική πίστη να αυξάνεται κατά 6,1% ετησίως το Σεπτέμβριο από 5,5% τον Ιούνιο και 4,5% τον Μάρτιο του 2024.
- Τη βελτιωμένη χρηματοοικονομική κατάσταση των νοικοκυριών όπως συνάγεται στο αυξημένο απόθεμα χρηματοοικονομικών αποταμιεύσεων και το ανοδικά αναθεωρημένο ποσοστό αποταμίευσης, το οποίο όμως παραμένει αρνητικό.
Ο Ακαθάριστος Σχηματισμός Παγίου Κεφαλαίου (ΑΣΠΚ) αυξήθηκε οριακά κατά 0,3% ετησίως το 3ο τρίμηνο, κυρίως εξαιτίας της υψηλότερης βάσης σύγκρισης που δημιούργησε αρνητικές επιδράσεις (base effects), λόγω ανοδικών αναθεωρήσεων των στοιχείων ΑΣΠΚ για την περίοδο 2022-23.
Είναι ενθαρρυντικό ότι η οικιστική κατασκευαστική δραστηριότητα ανάκαμψε το 3ο τρίμηνο του 2024 – κατά 7,2% σε ετήσια βάση, μετά από απότομη συρρίκνωση για 3 συνεχόμενα τρίμηνα – ενώ οι μη οικιστικές κατασκευές ενισχύθηκαν με σταθερό ρυθμό (+3,3% ετησίως).
Οι συνολικές εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 3,3% ετησίως το 3ο τρίμηνο (έναντι μείωσης 1,9% το 1ο εξάμηνο του 2024), λόγω των ισχυρών εξαγωγών υπηρεσιών (+5,1% ετησίως σε σταθερές τιμές από +2,2% ετησίως το 1ο εξάμηνο) και των ανθεκτικών εξαγωγών αγαθών (+1,2 % ετησίως το 3ο τρίμηνο) εν μέσω δυσμενών εξωτερικών συνθηκών.
Η συσσώρευση αποθεμάτων διαδραμάτισε, εκ νέου, κυρίαρχο ρόλο στις επιδόσεις και του 3ου τριμήνου, συνεισφέροντας 1,9 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση του ΑΕΠ – αν και ήταν συγκριτικά μικρότερη σε σχέση με το 6μηνο (4,9 ποσοστιαίες μονάδες) – και παρά την αναμενόμενη υποχώρησή της το 4ο τρίμηνο, προβλέπεται να συνεισφέρει 2,8 ποσοστιαίες μονάδες στην ετήσια αύξηση του ΑΕΠ το 2024.
Τα πρόσφατα στοιχεία από έναν περιορισμένο αριθμό πρόδρομων δεικτών δραστηριότητας και δεικτών οικονομικής συγκυρίας, που έχουν δημοσιευθεί για το 4ο τρίμηνο του 2024, παραπέμπουν – μέσω του υποδείγματος της ΕΤΕ για πρόβλεψη του ΑΕΠ − σε περίπου σταθερή τριμηνιαία αύξηση του ΑΕΠ κατά 0,4% το 4ο τρίμηνο.
Συνδυάζοντας την ανωτέρω εκτίμηση με την επίδραση και άλλων παραγόντων που λειτουργούν υποστηρικτικά, το 4ο τρίμηνο διατηρούμε αμετάβλητη την προηγούμενη πρόβλεψή μας για την αύξηση του ΑΕΠ το 2024 κατά 2,4% ετησίως.
Οι ανωτέρω τάσεις δημιουργούν θετική δυναμική για την αύξηση του ΑΕΠ κατά το 2025 με την τρέχουσα εκτίμησή μας να διαμορφώνεται στο 2,3% καθώς η επίδραση από την αναπτυξιακή τάση (carryover effect) του 2024 εκτιμάται στις 1,1 ποσοστιαίες μονάδες και αναμένεται να συνδυαστεί με θετική δημοσιονομική ώθηση της τάξης του 0,4% του ΑΕΠ και πιστωτική ώθηση 0,3% του ΑΕΠ.